新加坡政府投资公司(1981年成立的全球性投资公司)

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新加坡政府投资公司（英文名：Government of Singapore Investment Corporation ，简称GIC），总部位于新加坡，是一家全球投资管理公司，负责管理新加坡的外汇储备，现任董事会主席是李显龙。

1981年，为了使新加坡的外汇储备保值增值，新加坡政府决定成立新加坡政府直接投资有限公司。1981年5月22日，GIC正式成立，新加坡时任总理李光耀出任公司主席。1995年8月，新加坡政府投资公司与中国建设银行、摩根士丹利等共同合资成立了中国国际金融有限公司。1999年，GIC开始了内部结构调整，包括对特殊投资和房地产的改组。2006年，李光耀首次宣布GIC的投资业绩，截至2006年3月，GIC所管理的外汇储备以美元计算的平均年收益率为9.5%，以新加坡元计算为8.2%。2008年10月，GIC通过二级市场交易的方式不断增持北京首都国际机场H股股票，成为北京首都机场股份公司最大的H股股东。2010年12月，GIC对中国国际金融有限公司的持股比例由此前的7.35%提高至16.35%，成为中国国际金融有限公司第二大股东。

2015年1月，GIC人民币合格境外机构投资者资格获中国证监会核准。2019年12月，GIC以大约9.5亿欧元（约14亿3488万新元）收购泛欧物流房地产投资组合Maximus。2021年6月，GIC入股BC科技集团。2023年7月，GIC公布投资组合报告，截至2023年3月的过去20年，GIC实现了6.9%的年化回报，近五年期年化名义回报率为3.7%。2025年5月，GIC作为基石投资者参与恒瑞医药港股上市。7月25日，GIC发布年度报告，按地域划分，北美和南美占GIC资产组合的49%，高于去年同期的44%；亚太地区资产占比从28%降至24%；欧洲、中东和非洲地区占比20%，保持不变。10月，GIC正式通过云交所完成30亿元人民币的YUNC认购，成为首批亚洲国家级资本直接入局的案例。

GIC下设公开市场部、GIC房地产、GIC特殊投资三个运营单元，在股票、债券、外汇、商品、货币、另类投资、房地产和私募股权方面进行国际性投资，追求长期良好的收益，以此来实现新加坡外汇储备的保值、增值。自成立以来，GIC不仅将投资范围扩大到了不同的资产等级，而且在每个资产等级上加深了投资研究。2019年11月16日，《2019胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜》发布，GIC位列第33位。截至2025年10月，GIC在全球设立了11个办事处，在40多个国家或地区进行有价证券和多种投资工具的投资。

历史沿革

成立背景

1971年，美国政府暂停美元转换为黄金，新加坡那个时期的储备大部分是英镑和美元。新加坡财政部为了转移焦点，把投资组合改为包括黄金、德国马克、日元及瑞士法郎。在20世纪70年代两次石油危机时，投资者很留意石油输出国组织（OPEC）的会议。当时全球通货膨胀，大大冲击了债券和证券投资。新加坡外汇储备也不可避免大幅贬值。

发展历程

为了使新加坡的外汇储备保值增值，跨出新加坡国界向海外大举投资。1981年新加坡政府决定，将大部分储备投资于较长期的高收益资产。这些资产由一个新成立的机构来管理，即新加坡政府直接投资有限公司。GIC作为一家私营公司于1981年5月22日正式成立，股权完全归新加坡政府所有，新加坡时任总理李光耀出任公司主席。这种安排可以使GIC作为一家全球性的基金管理公司进行运作，同时又可以使政府监察国家储备的管理。

成立初期，GIC的工作人员多数来自于公共服务部门和金融管理局。但到了20世纪80年代末，多数员工则来源于市场招聘。1994年，GIC开始从世界知名大学招募即将毕业的学生，并且不限制国籍。1995年8月，GIC与中国建设银行、摩根士丹利、中国投资担保有限公司、名力集团控股有限公司共同合资成立了中国国际金融有限公司，当时资本金为1.25亿美元。其中大摩持股34.3%，为第二大股东。1999年，GIC开始了内部结构调整，包括对特殊投资和房地产的改组，建立了三个运营单元：公开市场部，负责投资于股票、固定收益和货币市场工具；GIC房地产，投资于房地产相关资产；GIC特殊投资，负责风险资本和私募股权基金方面的投资，以及对私人公司的直接投资。

2006年，在庆祝GIC成立25周年庆典上，李光耀第一次宣布了GIC的投资业绩。到2006年3月，在25年的经营过程中，GIC所管理的外汇储备以美元计算的平均年收益率为9.5%，以新加坡元计算为8.2%。2008年10月，GIC通过二级市场交易的方式不断增持北京首都国际机场H股股票，成为北京首都机场股份公司最大的股东。2010年12月，GIC对中国国际金融有限公司的持股比例已经由此前的7.35%提高至16.35%，而新增的9%的股份均购自摩根士丹利。股权变更后，GIC取代大摩，成为中金公司第二大股东。

2013年8月，GIC发布了2012财年《政府投资组合管理报告》。报告显示，在宏观经济形势回暖的推动下，GIC投资组合上一财年取得了4%的20年（年率化）实际回报率，同比增长了0.1个百分点。2015年1月，GIC人民币合格境外机构投资者资格获中国证监会核准。2016年3月，GIC成为阿里巴巴集团旗下菜鸟网络新的战略投资者之一。2018年12月，GIC斥资5.7亿美元收购韩国首尔附近的两个物流设施，为2016年以来韩国物流业的最大笔收购。2019年12月，GIC以大约9.5亿欧元（约14亿3488万新元）收购泛欧物流房地产投资组合Maximus，以便扩大全资子公司P3物流平台的欧洲地位。

2020年9月，GIC参与机构投资者组成的财团，合共投资4.18亿美元（5.71亿新元）于研发新生物药剂的纳斯达克股票交易所挂牌公司天境生物科技（I-MAB）。2021年6月，GIC入股BC科技集团。BC科技集团（00863.HK）GIC配售31952500股份，配售代理为麦格理资本，配售价格为17港元。配售完成后，GIC持有BC科技集团7.62%的股份，成为BC科技集团持股最多的机构投资者。2022年8月，泰邦生物集团与多家投资人达成融资协议，正式签署交易文件。本轮融资总额为3亿美元，由GIC、阿布扎比投资局（ADIA）旗下全资子公司PlatinumOrchid领投，国寿股权、中国信达鲲鹏参与跟投。2023年4月17日，GIC小幅减持中国电信集团（00728.HK）2038万股，在H股持股比例降至9.99%。2025年5月，GIC作为基石投资者参与恒瑞医药港股上市。7月25日，GIC发布年度报告。其中提到，按地域划分，截至2025年3月底，北美和南美占GIC资产组合的49%，高于去年同期的44%；亚太地区资产占比从28%降至24%；欧洲、中东和非洲地区占比20%，保持不变。9月2日，香港联交披露，GIC增持和铂医药(上海)有限责任公司4022.2万股普通股股份，价值约5.11亿港元。增持后，GIC最新持股数目为5397.7万股股份，持仓比例由1.62%升至6.37%。10月，GIC正式通过云交所完成30亿元人民币的YUNC认购，成为首批亚洲国家级资本直接入局的案例。

组织架构

董事会

参考资料：

执行管理层

参考资料：

业务结构

综述

GIC负责管理新加坡的外汇储备，在股票、债券、外汇、商品、货币、另类投资、房地产和私募股权方面进行国际性投资，追求长期良好的收益，以此来实现新加坡外汇储备的保值、增值。

GIC的投资组合通过旗下三个公司来管理，分别是GIC资产管理公司、 GIC房地产公司和GIC特殊投资公司。每个公司独立经营，有各自的董事会。GIC集团的首席投资官负责对下属公司的投资活动进行战略性监察。集团的经济战略部、投资政策战略部负责协助首席投资官，为其提供宏观经济分析、投资政策和战略规划。

GIC资产管理公司

GIC资产管理公司设有股票市场部门，外部经理人部门，固定收益、货币、商品部门。股票市场部门对新加坡之外的40多个国家的股票进行投资。该部门由不同的产品小组组成，此外还有股票研究小组和股票交易小组对产品小组进行支持。大部分人员在新加坡工作，针对北美和欧洲市场的投资经理和交易员则分别在纽约和伦敦工作。

外部经理人部门负责巩固和发展GIC与全球优秀投资经理的关系，抓住投资机会，增加GIC在各资产等级中的投资，在可预期的波动性和风险范围内使收益最大化。

固定收益、货币、商品部门管理GIC全球的债券、货币、现金、商品头寸，执行公司重要的财政职能，包括货币和商品的平衡、流动性和现金流的管理。

GIC房地产公司

GIC房地产最初是GIC的房地产投资部门，后成为独立的全球房地产投资公司，在新加坡、伦敦、纽约、旧金山、首尔特别市、上海市、东京设有办公场所。GIC房地产公司管理了数十亿美元的资产，在30多个国家进行了超过200宗直接或间接的投资。投资范围覆盖多种不动产，包括办公楼、商店、住宅、工业厂房、旅馆、学生公寓等。除了直接投资和与其他投资者共同投资外，GIC房地产公司还通过间接途径投资于房地产，如基金、公共和私人公司股权、房地产投资信托和房地产债务等。具体的投资方式取决于当地房地产市场的发展程度、当地资本市场的成熟程度、当地对外国投资者的政策以及GIC本身的资产配置投资战略。

GIC特殊投资公司

GIC特殊投资开始于1982年，作为GIC的私募股权投资部门。GIC特殊投资公司目标是通过投资于私募股权，增加GIC总体投资组合的收益，并使风险多样化。投资领域包括杠杆收购、风险资本、成长资本、夹层融资以及其它特殊形式的投资。公司在新加坡、北京、伦敦、纽约和旧金山设有办公场所。

经营状况

2023年7月26日，GIC公布了2022-2023年度投资组合报告。截至2023年3月的过去20年，GIC实现了6.9%的年化回报，在剔除通胀因素后，GIC年化回报为4.6%。而在截至3月31日的五年期里，GIC年化名义回报率为3.7%，为七年来的最低水平。

在2005年4月1日至2025年3月31日的20年期间，GIC投资组合的年化美元名义回报率为5.7%，经全球通货膨胀调整后，20年期年化实际回报率为3.8%。

机构文化

企业标识

参考资料：

企业目标

确保新加坡的金融未来。

企业价值观

审慎、尊重、诚信、功绩和卓越。

释义

审慎：运用敏锐的判断力，采取适当且经过深思熟虑的风险举措。

尊重：以尊重的态度对待每个人，重视他人的观点和工作。

诚信：诚实、合乎道德且值得信赖，做正确的事。

功绩：公平地评价成就和行为。

卓越：以专业的自豪感交付同类最佳的结果，努力成为最优秀者。

历史沿革

成立背景

发展历程

组织架构

董事会

执行管理层

业务结构

综述

GIC资产管理公司

GIC房地产公司

GIC特殊投资公司

经营状况

机构文化

企业标识

企业目标

企业价值观

获得荣誉

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